当地时间2月17日，华纳兄弟探索公司（WBD）宣布重启与派拉蒙天舞的交易谈判，要求派拉蒙天舞在2月23日前提交最终最优报价，这场持续数月的收购战再添变数。
此前，WBD拒绝派拉蒙1084亿美元收购全部资产的方案，选择与奈飞达成830亿美元协议，仅出售流媒体与影业业务。派拉蒙天舞随即向WBD股东发起恶意收购，多次提高报价并起诉要求WBD解释选择奈飞的原因，奈飞则被迫将现金加股票的收购形式改为全现金收购。目前WBD称派拉蒙天舞有意将报价提升至31美元/股，但后者尚未公开确认调价。
哥伦比亚法学院商业教授塔利表示：“这场堪称史上最‘死气沉沉’的企业竞购战，终于该进入实质性价格争夺阶段了。”
上周，派拉蒙天舞提出新方案，维持每股30美元现金收购价不变，同时承诺支付奈飞28亿美元“分手费”、15亿美元华纳兄弟债务再融资费用，若交易未能在2027年1月1日前完成，还将向投资者支付每股每季度0.25美元的“滞期费”。信息公司TransUnion的媒体与娱乐高级副总裁克拉克称：“这次竞标显示，行业正处于一个拐点：关键在于规模、数据和分发将如何定义媒体的未来。”
对奈飞而言，收购WBD的流媒体与影业业务可弥补《怪奇物语》完结后的IP断档问题，借助该业务旗下哈利·波特、DC宇宙等顶级IP增强用户留存能力。派拉蒙天舞则可通过合并WBD旗下CNN、TNT体育等资产，与自身CBS电视台、喜剧中心形成协同效应，实现成本节约。
这场收购战的核心推动者是埃里森家族。派拉蒙天舞首席执行官大卫·埃里森是甲骨文创始人拉里·埃里森之子，2025年8月天舞传媒以80亿美元收购派拉蒙全球，拉里·埃里森提供60亿美元资金支持。目前大卫正加速扩张媒体版图，在新闻领域任命韦斯为CBS新闻编辑总监，计划引入更多保守派或中间派声音，并承诺若收购WBD将全面改革CNN；在体育影视领域，挖走《怪奇物语》创作者，拿下UFC未来七年美国独家转播权，启动《使命召唤》真人版电影项目。
WBD将于3月20日召开股东大会，对奈飞的收购方案进行投票表决。
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